15亿爆仓只是前奏？加密货币面临230亿美元期权“交割洪峰”考验

超过15亿美元的交割洪峰爆仓事件再次显示了加密货币市场的潜在脆弱性。这一轮市场波动并没有明确的亿爆亿美元期验催化因素，却使得期权价格暗示未来可能会出现更大的前奏权考波动。

此次抛售是加密自几个月的投机性上涨以来，规模最大的货币回调之一，导致以太坊及其它代币的面临杠杆押注被强制平仓，并让交易员为可能的交割洪峰进一步波动做好准备。市场对能够在价格剧烈波动中获利的亿爆亿美元期验期权合约的需求强劲，反映出数字资产领域的前奏权考紧张情绪，而这一切发生在股票等其他风险资产重新上涨的加密背景下。

以太坊在周二亚洲早盘下跌约0.9%，货币而之前一个交易日的面临跌幅曾达到9%，导致近5亿美元的交割洪峰多头头寸被清算。比特币下跌了0.8%。亿爆亿美元期验

Orbit Markets的前奏权考联合创始人卡罗琳·莫龙（Caroline Mauron）表示：“在昨日的大幅回调后，市场正处于盘整中，但整体情绪依然十分紧张。”她指出，如果比特币跌破11万美元或以太坊跌破4000美元，可能会引发进一步的抛售。

比特币期权市场的广泛影响可见一斑。根据Deribit的数据，本月末到期的期权合约中，主要押注集中在两个极端：一方面是防范价格跌至9.5万美元以下的保护性期权，另一方面是押注价格飙升至14万美元以上的看涨期权。这表明交易员预计市场会出现剧烈波动而非平稳状态。

Deribit数据显示，约有230亿美元的比特币和以太坊期权合约将于周五到期，这将是历史上最大规模的到期日之一，进一步加剧了市场的谨慎情绪。

短期押注正在流行，反映出市场预期突发的轧空或强制平仓将驱动下一步的走势。这些价外期权的购买成本较低，但只有在价格剧烈波动时才能盈利，这使得波动性本身变成了交易的主要对象。

今年价格的上涨主要由加密资产储备公司推动。然而，最近的价格下跌限制了这些公司筹集资金进行新购买的能力，导致其代币购买速度减缓。这一回调减弱了需求，并加大了数字资产价格暴跌的压力。

FalconX全球衍生品主管格里芬·西尔斯（Griffin Sears）表示：“总体而言，这波下跌可以视为加密货币市场的一次可控去杠杆事件，但与一年前相比市场杠杆率的增加仍然为异常波动提供了空间。”

这种杠杆的迹象在永续合约中尤为明显。过去几个月，币安交易所的未平仓合约数量激增，以太坊的投机活动尤为显著，日内交易者在其中扮演了重要角色。

去中心化金融研究公司Ergonia的研究总监克里斯·纽豪斯（Chris Newhouse）表示：“以太坊的剧烈下跌反映了过度杠杆与流动性不足的相互影响，而非基本面因素的催化。在市场压力期间，以太坊又回归其作为数字资产情绪更高的贝塔系数表达的历史角色。”

尽管如此，比特币今年的波动性较低，反映出其市场深度增大，并作为主流投资者对冲工具的作用日益增强。美联储降息后，行业分析师预计即便加密资产储备公司减缓购买，资金流入仍会恢复。

西尔斯表示：“总体而言，我们预计比特币的趋势将会更紧密地跟随股票和宏观风险走势。”